其實，這是老話題了，但是部分粉絲反復(fù)咨詢老楊。 因為，這涉及到很多人要下決斷：當前是不是要把房子賣掉？ 如果還要跌很久、跌很多，當前決定賣掉就是最優(yōu)選擇。 但預(yù)測房價這檔事，是非常復(fù)雜、非常困難的。 今天，我只從一個視角，即國際上房價泡沫破滅之后的跌幅和持續(xù)時間，來做對比性分析。 全球房價泡沫破滅后跌五年 縱觀全球，過去上百年，全球房地產(chǎn)泡沫破裂的案例并不算少，應(yīng)有20個左右。如果算上一國內(nèi)的地區(qū)性泡沫破滅，那就更多了。 當然，這些案例主要發(fā)生在發(fā)達國家，因為只有西方發(fā)達國家才有成熟的房地產(chǎn)市場。 另外，發(fā)達國家經(jīng)濟發(fā)展水平較高，人口增速放緩，房地產(chǎn)市場趨于成熟并走向飽和，在某些外部因素（比如貨幣超級寬松）的背景下，容易產(chǎn)生泡沫。 而發(fā)展中國家經(jīng)濟增速較高，城鎮(zhèn)化水平較低，人口還在正增長，住房依然比較短缺，一般不太容易滋生房地產(chǎn)泡沫，也就較少出現(xiàn)泡沫破裂的情況。 不過，西方國家（也包含亞洲和拉美的部分國家）中，有些國家由于經(jīng)濟體量小，它們的經(jīng)歷和經(jīng)驗對于研究中國房地產(chǎn)泡沫破裂后的房價走勢，借鑒意義并不大。 無論國內(nèi)研究者還是國外投行，通常會以美國和日本兩個案例為參考，來研究中國房地產(chǎn)市場。 從全球 20 個房價泡沫破滅的案例來看，總體而言，房價下跌 30% 左右、持續(xù)下跌五年左右，是較為普遍的特征。 日本房價跌超六成原因復(fù)雜 其中，日本 1991 年房價泡沫破裂后，房價持續(xù)下跌了 18 年，累計跌幅在 60% 到 70% 。 無論是下跌時長還是跌幅，都非常顯著，但這一案例在國際上較為特殊，并不能作為研究中國的重要參考。 而且日本在長達 18 年的下跌過程中，還遭遇了兩次外部危機：一次是 1998 年的東亞金融危機，另一次是 2008 年的國際金融危機。 這兩次外部沖擊拉長了日本房價的下 ...